ECB의 암호화폐로 인한 금융안정 위험에 대한 2년차 검토

ECB의 1.3년마다 실시되는 재무 검토는 암호화폐가 주류 금융과 통합됨에 따라 금융 시장의 복잡성이 증가하고 있다는 우려를 제기합니다. CryptoChipy에서 보고한 바와 같이 이는 암호화폐 부문에 대한 또 다른 중요한 검토입니다. ECB는 암호화폐 자산과 대출 관행에 대한 심층 분석을 수행하여 이와 관련된 재무적 위험을 평가했다고 밝혔습니다. 이 결과는 "암호화폐 자산 시장의 재무적 안정성 위험 해독"이라는 제목의 보고서에 포함되었습니다. 이 보고서는 암호화폐 자산의 역사적 변동성이 다각화된 유럽 주식 및 채권 시장의 변동성을 훨씬 초과한다고 언급했습니다. 투자자들은 2021년 XNUMX월 이후 담보되지 않은 암호화폐 자산의 시가총액이 XNUMX조 XNUMX억 유로 하락한 것을 관리했으며, 재무적 안정성 위험을 유발하지 않았습니다.

변동성에도 불구하고 투자자 수요는 암호화폐를 새로운 사상 최고치로 끌어올렸습니다. 은행, 자산 관리자, 기관 투자자를 포함한 금융 기관은 디지털 자산에 대한 노출을 크게 늘렸습니다. 이제 고객은 암호화폐 거래에 더 쉽게 접근할 수 있으며, 이는 암호화폐 성장을 촉진하고 금융 위험을 높였습니다. ECB는 이러한 추세가 계속된다면 담보되지 않은 암호화폐 자산이 곧 금융 안정성에 위협이 될 수 있다고 경고합니다. 암호화폐 자산 생태계의 규모와 복잡성이 계속 증가하고 있으며, 이는 상승 궤도에 있습니다.

ECB가 발행한 이런 종류의 경고는 이번이 처음입니다. 암호화폐 산업의 일련의 침체 이후 미국과 영국의 당국에서도 유사한 경고가 발행되었습니다. 주요 암호화폐인 비트코인은 30,000만 달러 이하로 떨어져 ECB에 경각심을 불러일으켰습니다. 2021년 700월 이후로 가치가 절반으로 줄었습니다. 그러나 암호화폐 시장은 여전히 ​​활황을 유지하고 있으며, 바이낸스와 같은 주요 거래소는 지난달에 현물 거래에서 약 1.1억 달러, 비트코인 ​​선물 거래에서 125조 XNUMX억 달러를 처리했습니다. ECB는 이러한 거래량이 뉴욕 증권 거래소와 유로존 국가 채권 시장의 분기별 거래량과 비슷하다고 지적합니다. 또한 이러한 거래소는 고객이 초기 투자의 최대 XNUMX배까지 노출을 늘릴 수 있는 대출을 제공합니다. 지속적인 데이터 격차로 인해 기존 금융 시스템에서 잠재적인 전염 위험의 전체 범위에 대한 불확실성이 계속 커지고 있습니다.

ECB 보고서는 또한 최근의 침체와 유사한 암호화폐 시장 붕괴 가능성에 대해 상당한 우려를 표명했으며, 이는 기존 시장에 파장 효과를 일으킬 수 있습니다. ECB는 이러한 붕괴와 2008년 세계 금융 붕괴로 이어진 서브프라임 모기지 위기를 비교합니다.

ECB 총재의 새로운 위협에 대한 관점

ECB 총재 크리스틴 라가르드는 암호 토큰에는 내재적 가치가 없으며 담보로서의 기본 자산이 없다고 말했습니다. 이는 ECB 임원인 파비오 파네타의 견해를 강화하는데, 그는 이 부문을 폰지 사기와 비슷하다고 설명했습니다. 파네타는 암호 공간에서 더 이상 무모한 위험 감수를 방지하기 위해 규제 개입을 요구했습니다.

현재 유로존 은행과 암호 자산 간의 연결은 제한적입니다. 일부 국제 및 유로존 은행은 실제 암호 자산 인벤토리를 보유하지 않지만 규제된 암호 파생상품 거래에 참여합니다. 지불 네트워크와 기관 투자자는 암호 자산 서비스를 점점 더 지원하고 있습니다. 특히, 독일 기관 투자 기금은 작년 기준으로 자산의 2021분의 14을 암호 자산으로 보유했습니다. 또한 ECB는 은행과 같은 기존 중개자 없이 암호 기반 소프트웨어 플랫폼이 금융 서비스를 제공하는 분산형 금융(DeFi)과 관련된 위험을 강조합니다. 70년에 DeFi 플랫폼의 암호 신용 규모는 XNUMX배나 급증했고 DeFi에 잠긴 총 가치는 유럽의 소규모 주변 은행과 비슷한 약 XNUMX억 유로에 달했습니다.

라가르드는 또한 ECB가 내년에 프로토타입을 통해 테스트될 디지털 유로를 개발 중이라고 언급했습니다. 디지털 통화를 출시할지 여부에 대한 결정은 2024년간의 테스트 후에 내려질 것입니다. 그녀는 이 중앙은행 디지털 통화(CBDC)가 많은 기존 디지털 자산과 다를 것이라고 강조했습니다. 한편, 유럽연합은 XNUMX년까지 시행될 것으로 예상되는 "암호 자산 시장" 법안을 마무리하고 있습니다. ECB는 EU가 이 법안의 제정을 서두르도록 촉구하여 EU 내에서 암호화폐 산업을 규제하기 위한 법적 틀을 마련할 것을 촉구하고 있습니다.